证券时报记者 孙翔峰

市集多幻化，轮到ETF大爆发。Wind最新数据露出，目下ETF居品数目已超1000只，一起上市ETF范畴达3.65万亿元，较岁首大增1.6万亿元。

多位分析师在继承证券时报记者采访时暗示，ETF市集扩容，不仅给券商拓展零卖客户带来了契机，也为其发展机构奇迹和金钱管制提供了新的空间。券商不错面向客户收取佣金、ETF组合照管人费，也不错通过作念大ETF保有范畴来实现尾随佣金等一系列生息收入。

濒临ETF市集快速扩容的机遇，不少券商正握紧布局，有的券商致使诞生成心的部门和团队来全力推动ETF联系业务的拓展。若何布局ETF业务，一定进度上照旧成为当下券商的一门“显学”。

ETF崛起带出多重商机

以ETF为代表的被迫投资风生水起，是本大哥本市集展现的进犯趋势之一。关于大多数券商而言，这一变化既是新的挑战，更是新的机遇。围绕ETF居品，券商不错开展征询、托管、券结、代销、作念市等业务，并为各业务条线带来一定的增量收入。星河证券联系认真东说念主告诉证券时报记者，连年来券商的ETF保有范畴束缚提高，市集份额束缚扩大，ETF等指数基金的代销渠说念也成为券商新的利润增长点。

“ETF的发展，不仅为弘大投资者提供了新的投资渠说念，也为券商金钱管制业务带来了新的机遇。在金钱管制转型的大期间布景下，ETF当作资产确立器具，有时匡助券商更好地炫耀客户金钱管制的需求，提高奇迹的专科性。”祯祥证券联系认真东说念主在继承证券时报记者采访时暗示。

华宝证券方面则暗示，ETF范畴的快速增长，为券商创造了多重业务契机，不仅体目下零卖端的客户拓展，也在机构奇迹和金钱管制赢得的新发展空间方面有所体现。

在零卖端，ETF因其透明、生动的特色，劝诱了大齐年青投资者和中小范畴资金，为券商提供了更广袤的获客基础和客户奇迹场景。通过举办ETF投资大赛、打造线上专区、优化智能走动器具等景观，券商赫然增强了客户黏性和走动活跃度。

在机构奇迹方面，ETF的普及促进了券商在流动性奇迹、作念市走动、量化策略援手等畛域的布局，增强其在机构投资者中的竞争力。此外，ETF当作资产确立的中枢器具，也在券商金钱管制转型中占据进犯位置，为券商提供了布局买方投顾业务的机遇。

证券行业握紧布局

ETF范畴快速膨胀的背后，是投资者理念的调动，亦然市集发展的势必。事实上，从国际市集来看，以ETF为主的被迫投资，正在一步步霸占主动管制基金的份额。因此，不少券商也已针对ETF竞相布局。

“公司目下照旧诞生了ETF责任小组，网罗了金钱管制、作念市、两融、生息品和征询等多个业务畛域的主干，为客户提供全场地的奇迹搞定决策。”前述星河证券联系认真东说念主先容，连年来，星河证券通过线上场景化奇迹和运营，显赫提高了客户的投资体验和奇迹黏性。

华宝证券把ETF列为公司的进犯计谋业务，以华宝智投APP为中枢平台，设备ETF专区、ETF网格走动机器东说念主等智能化器具，匡助投资者实现更高效、生动的走动体验。同期，华宝证券还积极举办ETF实盘大赛，向客户普及ETF常识并提高投资赞佩。在机构端，华宝证券也束缚完善ETF标的征询体系，构建适用于机构客户的多策略组合奇迹，增强了机构客户的投资体验。

当作袖珍券商，华兴证券在ETF业务的合座布局上则愈加积极主动地匡助客户全面、深远了解ETF。华兴证券打造了“ETF金榜”，定位于传统的行情奇迹之上，成为“多多金”APP的最中枢功能，并不绝将其当作零丁的投资奇迹居品进行迭代更动。

“基于‘ETF投顾奇迹商’的定位，祯祥证券一直是中国ETF业务的积极践行者和进犯参与者。”前述祯祥证券认真东说念主暗示。

一方面，祯祥证券在ETF持营方朝上发扬买方投顾转型的上风，充分退换线上平台、线下队列、投研、居品及投顾奇迹等基础架构的职能资源，为客户提供包含投教、征询、投顾等方面的奇迹输出，让客户了解ETF、体验ETF，临了积极确立ETF。

另一方面，祯祥集团自2017年就运转积极打造“祯祥ETF”品牌，在资金供给、居品狡计研发、更动才略栽种、东说念主工智能更动、科技系统平台、客户奇迹等多方面储备才略、系统鼓舞。2021年以来，祯祥证券的ETF保有范畴增长了300%以上。

站在用户视角创造利润

据了解，券商在ETF业务上的盈利主要来自两方面：一是面向客户收取佣金、ETF组合照管人费；二是通过作念大ETF保有范畴来实现一系列生息收入，包括尾随佣金等。

此外，券商通过参与ETF流动性援手、设备场表里勾通居品，以及执行买方投顾奇迹，不仅能获取径直收入，还能增强合座客户资产的留存与增长。这些盈利点的抽象发威，也使得ETF成为券商金钱管制和走动奇迹的进犯盈利引擎之一。

不过，就面前景况而言，大多数券商径直赚钱于ETF业务的空间仍有待提高，行业更多是从恒久发展的角度进行计谋布局。

“从规画视角来看，券商需要进行中恒久的考量和规画。”华兴证券副总司理马刚坦言，ETF创收标的是买方投顾的“以费代佣”，以投顾奇迹创收替代或补充走动佣金创收，而买方投顾创收所需的用户“心智和信任”，需要较万古期乃至穿越周期材干建立。

马刚觉得，券商不错通过ETF将管制资产总数（AUM）不绝作念大作念强，并在此基础上以费代佣，实现每万元AUM创收的增长，这是业务盈利点的根蒂所在。把柄监管派司分析，ETF业务所呈现的盈利点，不过乎走动佣金、投顾费、两融收入、券结收入等模式。若要得胜将这些收入模式实现，券商惟一以用户视角创造价值，材干夯实客户群体的AUM范畴即ETF保有量，并进一步通过投顾奇迹增强ETF走动渗入率，进而依托用户价值完成利润创造。

“若是莫得站在用户价值的买方视角来打造券商奇迹决策体育游戏app平台，在全行业降费降本的布景下，ETF的业务契机也可能冉冉酿成鸡肋。”马刚称，从总部的角度看，价钱战之后，ETF在卖方模式下带来的收入较为浅陋；从营业部角度看，因为民俗了权力居品的销售，在莫得ETF投研援手的前提下，仅凭本人是很难作念好ETF奇迹的。因此，ETF业务契机的最实质所在，等于站在用户视角，通过买方奇迹的交易模式看问题，从信息、选品、伴随三个方面建立奇迹闭环。惟一奇迹遵守衍射到以AUM为基础的奇迹收入上，利润生效材干在中恒久得以不绝。